Het Model
Helios — observeren zonder haast
Zoals je in Mens & Mythe hebt kunnen lezen, is de naam Helios niet willekeurig gekozen. Het systeem probeert niet slimmer te zijn dan de markt. Het leeft niet van moment tot moment. Niet van intraday-ruis. Niet van meningen. Wel van terugkerende patronen in een breed universum van aandelen.
Daarom kiest Helios bewust voor een trager ritme. Niet intraday, niet dagelijks, maar wekelijks. Juist daar zitten de consistente bewegingen. Daar kan stille compounding ontstaan. Dat is van week tot week niet spectaculair, maar over lange periodes wel krachtig.
Helios handelt in de S&P 500: de 500 meest liquide aandelen ter wereld. Dat universum is groot genoeg voor spreiding, liquide genoeg voor executie en duidelijk genoeg om het model schaalbaar te houden. De strategie rust op drie pijlers, elk met een eigen rol.
De drie pijlers
Pijler 1: Het Groeimodel
Het Groeimodel is de motor. Het koopt aandelen met krachtig opwaarts momentum en houdt ze aan zolang dat momentum aanwezig blijft.
- Door wekelijkse herbalancering blijft de portefeuille gericht op de sterkste namen van dat moment.
- Het universum bestaat uit circa 500 aandelen uit de S&P 500 (large- en mega-cap)
- Positieomvang op basis van risk parity, zodat geen enkele positie te zwaar op de portefeuille drukt
Pijler 2: Het Bear Market Model
Als de markt in zijn geheel verzwakt, komt het Bear Market Model in beeld. Dat neemt kortlopende shortposities op basis van RSI-signalen en mean-reversion.
- Fungeert als een vorm van portefeuilleverzekering in stressperiodes
- Alleen actief in risk-off regimes, zodat het Groeimodel in bull markets vrij spel houdt
- Typische houdperiode: 2-3 dagen
Pijler 3: Het Risicobeheer
Het Risicobeheer staat altijd aan. Dit is de laag die het systeem op koers houdt, ongeacht de markt, en de risico’s beperkt:
- Regimedetectie — het model onderscheidt gunstige en vijandige marktomstandigheden
- Volatility targeting — past de blootstelling dynamisch aan de marktvolatiliteit aan
- Herbalancering — houdt de positiegroottes in lijn met het risicodoel
- Stop losses — kapt individuele posities af als het misloopt
- Risk parity — voorkomt dat één positie te zwaar gaat wegen
- Valutahedging — beperkt de blootstelling aan de wisselkoers van buitenlandse valuta
Hoe de pijlers samenwerken
| Pijler | Wanneer actief | Typische houdperiode | Rol |
|---|---|---|---|
| Groeimodel | Altijd (focus op risk-on) | Weken tot maanden | Motor van het systeem |
| Bear Market Model | Alleen risk-off regimes | 2-3 dagen | Drawdownbescherming |
| Risicobeheer | Altijd | Continu | Volatility targeting, herbalancering, stop losses |
In bull markets doet het Groeimodel het meeste werk en blijft het Bear Market Model uit. Het Risicobeheer bewaakt intussen de omvang van de posities en stemt het risico wekelijks opnieuw af op de markt. Zakt de markt onder zijn langetermijngemiddelde, dan gaat de blootstelling omlaag en zal het Bear Market Model als hedge worden ingezet.
Resultaten in het kort
Het volledige bewijs staat in Het Bewijs, maar hier alvast de kerngetallen:
| Kenmerk | Helios | S&P 500 |
|---|---|---|
| Rendement (CAGR) | 20,57% | ~10% |
| Max Drawdown | -36% | -55% |
| Langste herstel | ~1 jaar | ~4 jaar |
| Calmar Ratio | 0,56 | ~0,18 |
| Sharpe Ratio | 0,89 | ~0,45 |
| Correlatie | 0,14 | — |
| Periode | 1996-2025 (30 jaar) | 1996-2025 |
Een correlatie van 0,14 met de S&P 500 betekent dat het systeem niet simpelweg een andere verpakking van de index is. Het heeft echt een eigen rendementsprofiel.
Verdieping
Wat systematisch beleggen betekent
Systematisch beleggen: niet voorspellen, maar observeren. Niet reageren op elke tik in de markt, maar patronen herkennen door consequent hetzelfde proces te volgen.
Dat is ook precies het verschil met veel discretionaire fondsen. Daar spelen oordeel, timing en overtuiging van de beheerder vaak een grote rol. Soms pakt dat goed uit. Maar het maakt de uitkomst ook afhankelijker van emotie, stijlbreuken en wisselende discipline. Een systematisch model doet juist het tegenovergestelde: dezelfde regels, dezelfde selectie, dezelfde risicologica. Ook op momenten waarop een mens zou gaan twijfelen.
Vergeleken met een index is het verschil weer anders. Een index koopt vooral marktblootstelling. Geen selectie, geen actief risicobeheer, geen mechaniek dat zich aanpast aan de omgeving. Een systematisch model probeert daar iets aan toe te voegen: keuze, weging en risicobeheer op basis van regels in plaats van gevoel.
De kracht daarvan is niet dat het altijd slimmer is dan de markt. Wel dat het uitlegbaar, herhaalbaar en toetsbaar blijft. En juist dat maakt het over langere periodes bruikbaar.
Backtestmethodiek
Het model is getest over de periode 1996-2026 (30 jaar), met historische koersdata en onder meer:
- Point-in-time data: Alleen informatie die op het beslismoment beschikbaar was, dus zonder vooruitkijkbias
- Realistische transactiekosten: een square-root-slippage model voor market impact, met dynamische caps op basis van ADV, plus IBKR-commissies op elke transactie
- Survivorship bias correctie: Ook uitgenoteerde aandelen zijn meegenomen (Norgate delisting data)
- Splitcorrecties: Historische aandelensplitsingen correct verwerkt op of voor de doeldatum
De 20,57% CAGR is dus het rendement na transactiekosten en slippage. Niet een schoongepoetste bruto-uitkomst, maar een resultaat waar handelsfrictie in verwerkt zit.
Volatility targeting en exposure management
Het Risicobeheer werkt niet op basis van een simpele aan-uit-schakelaar, maar is een gelaagd systeem van blootstellingsreductie:
- Regimefilter: Wanneer de index onder zijn langetermijn voortschrijdend gemiddelde zakt, gaat de blootstelling omlaag. Elk universum wordt afgezet tegen de eigen index.
- Exposure throttle: Bij oplopende drawdowns wordt de blootstelling stapsgewijs teruggebracht, zodat slechte omstandigheden niet automatisch verder verslechteren.
- Positie-limieten: Geen enkele positie mag een vooraf bepaald percentage van het totale vermogen overschrijden.
- ATR-gebaseerde sizing: De positieomvang wordt berekend op basis van de Average True Range (ATR) van elk aandeel, zodat volatielere aandelen automatisch kleinere posities krijgen.
Het verschil zit hem in die geleidelijkheid. Het systeem probeert niet op één perfect moment alles uit of aan te zetten, maar schaalt terug naarmate de omstandigheden verslechteren.
Over de terminologie: “het model”
In deze documentatie betekent “het model” het volledige Helios-systeem: alle drie de pijlers samen. Niet één formule, maar het samenspel van het Groeimodel, het Bear Market Model en het Risicobeheer.
Als we een onderdeel bedoelen, noemen we dat expliciet: het Groeimodel voor momentum, het Bear Market Model voor shortposities en het Risicobeheer voor het beheersen van het risico op portfolio niveau.
Met “systematisch” bedoelen we: rule-based, herhaalbaar en daardoor vrij van emotionele beslissingen op het moment zelf. Elke transactie komt voort uit gekwantificeerde regels, niet uit een ingeving.